4月21日，国元证券股份有限公司（证券代码：000728，证券简称：国元证券）发布了《关于2026年度日常关联交易预计的公告》。公告显示，公司结合日常经营和业务开展需要，对2026年度及至审议通过下一年度预计方案期间的日常关联交易进行了预计。这些关联交易主要涉及证券和金融服务、证券和金融产品交易、投资等日常业务。

关联交易概述与审议情况

国元证券的关联交易预计涵盖了与多个关联方的交易。2026年4月18日，公司召开第十一届第四次董事会，以分项表决的方式审议通过了《关于公司2026年度日常关联交易预计的议案》。其中，与安徽国元金融控股集团有限责任公司（以下简称“国元金控集团”）及其控制企业、建安投资控股集团有限公司及其控制企业、长盛基金管理有限公司、徽商银行股份有限公司以及其他关联人的关联交易预计均获得通过。值得注意的是，涉及“其他关联人”的议案因非关联董事人数不足三人，将直接提交股东大会审议。该议案尚需提交公司2025年度股东会审议，相关关联股东将回避表决。

关联方及关联关系

国元证券的主要关联方包括国元金控集团及其控制企业、建安投资控股集团有限公司及其控制企业、长盛基金管理有限公司、徽商银行股份有限公司以及其他关联人。

国元金控集团是公司的第一大股东，持有公司21.70%的股权；其控制的安徽国元信托有限责任公司是公司的第二大股东，持有13.58%的股权，国元金控集团与国元信托合计持有公司35.28%的股权。截至2025年12月31日，国元金控集团合并总资产2292亿元、净资产607亿元；2025年合并实现总收入197.75亿元、利润总额45.10亿元、净利润35.54亿元（未经审计）。

建安投资控股集团有限公司是公司的第三大股东，持有公司6.03%的股权。截至2025年9月30日，建安集团总资产1447.72亿元，净资产515.06亿元；2025年1-9月，实现营业收入49.22亿元，净利润-3亿元。

长盛基金管理有限公司因公司党委书记、董事长沈和付先生在其担任董事而构成关联关系。截至2025年12月31日，长盛基金总资产16.45亿元，净资产13.70亿元；2025年实现营业收入5.19亿元，净利润0.74亿元（未经审计）。

徽商银行股份有限公司则因公司第一大股东国元金控集团副总经理在其担任非执行董事而成为关联人。根据其2025年9月末报告，截至2025年9月30日，徽商银行总资产22,976.40亿元，负债总额21,278.12亿元，净资产1,698.27亿元，2025年1-9月净利润141.49亿元（未经审计）。

2026年度日常关联交易预计情况

国元证券2026年度的日常关联交易预计涉及多个类别，包括证券和金融服务、证券和金融产品交易、投资事宜以及其他关联交易。

证券和金融服务

在证券和金融服务类别下，公司为关联人提供代理买卖证券服务取得的手续费及佣金收入，由于证券市场情况无法预计，交易金额难以估计，截至披露日已发生金额为46.14万元。

公司为关联人提供代理销售金融产品和交易单元席位出租服务取得的出租手续费及佣金收入方面，安徽国元金融控股集团有限责任公司及其控制企业截至披露日已发生154.47万元；长盛基金管理有限公司截至披露日已发生290.83万元；建安投资控股集团有限公司及其控制企业和其他关联人截至披露日未发生此类交易。

公司向关联人提供投资咨询服务取得的收入，所有关联人均未披露预计金额及截至披露日已发生金额。

公司为关联人提供证券承销与保荐服务取得的收入，安徽国元金融控股集团有限责任公司及其控制企业因业务发生及规模的不确定性，交易金额难以估计，以实际发生数计算，截至披露日已发生481.13万元；建安投资控股集团有限公司及其控制企业和其他关联人截至披露日未发生此类交易。

公司为关联人提供财务顾问服务取得的收入，安徽国元金融控股集团有限责任公司及其控制企业预计金额为4.72万元；建安投资控股集团有限公司及其控制企业预计金额为84.91万元；其他关联人预计金额为80.19万元。

公司为关联人提供资产管理服务取得的收入，安徽国元金融控股集团有限责任公司及其控制企业预计金额为1.33万元；安徽安元投资基金管理有限公司预计金额为1.79万元；国元农业保险股份有限公司预计金额为5.97万元；徽商银行股份有限公司预计金额为0.09万元；关联自然人合计预计金额为5.80万元。

公司为关联人提供股票质押及融资融券服务的本金及利息收入、标准化票据存托服务取得的收入，以及在关联人存放的资金及取得的利息收入等，均未披露预计金额及截至披露日已发生金额。

证券和金融产品交易

在证券和金融产品交易类别下，公司与关联人进行衍生品交易产生的损益，安徽国元金融控股集团及其控制企业因业务发生及规模的不确定性，交易金额难以估计，以实际发生数计算，截至披露日未发生。

公司购买关联人发行或管理的基金、信托、理财产品、保险、衍生品或其他金融产品方面，徽商银行股份有限公司预计金额为99,142.21万元；长盛基金管理有限公司预计金额为26,600.00万元；安徽国元金融控股集团及其控制企业和其他关联人未披露预计金额。

关联人购买公司非公开发行的融资工具，公司所支付的利息，安徽全柴动力股份有限公司预计金额为1.81万元；其他关联人预计金额为5,059.50万元。

公司与关联人进行固定收益类产品投资交易业务，徽商银行股份有限公司预计金额为206,431.02万元；其他关联人未披露预计金额。

投资事宜与其他关联交易

投资事宜方面，公司根据日常业务开展需要，与关联人共同投资股权投资基金、金融产品、相关企业等，以及投资关联人股权支付的款项，均因金额难以估计，以实际发生数计算，未披露预计金额。

其他关联交易主要包括房屋租赁、物业服务、水电费、餐饮费收入与支出。安徽国元金融控股集团有限责任公司及其控制企业因业务发生及规模的不确定性，交易金额难以估计，以实际发生数计算，截至披露日已发生590.64万元；其他关联人截至披露日已发生11.69万元。

2025年度日常关联交易实际发生情况

回顾2025年度，国元证券的日常关联交易实际发生情况如下：

证券和金融服务

在代理买卖证券服务取得的手续费及佣金收入方面，相关关联人实际发生金额为114.91万元，占同类业务比例的0.07%。

代理销售金融产品手续费及佣金收入中，安徽国元信托有限责任公司实际发生1,059.29万元，占同类业务比例9.11%；长盛基金管理有限公司实际发生418.85万元，占同类业务比例3.60%。

出租交易席位取得租赁收入，长盛基金管理有限公司实际发生255.55万元，占同类业务比例27.21%。

证券承销业务收入方面，安徽国元金融控股集团有限责任公司实际发生235.85万元，占同类业务比例1.18%；安徽国元投资有限责任公司实际发生103.77万元，占同类业务比例0.52%；安徽省股权服务小额贷款有限责任公司实际发生95.28万元，占同类业务比例0.48%；安徽国元融资租赁有限公司实际发生11.32万元，占同类业务比例0.06%。

公司为关联人提供财务顾问服务取得的收入，国元汇富融资租赁(天津)有限公司实际发生14.15万元，占同类业务比例0.38%；安徽国元融资租赁有限公司实际发生24.06万元，占同类业务比例0.66%；芜湖国元小额贷款有限责任公司实际发生4.25万元，占同类业务比例0.12%。

资产管理业务服务取得的收入，安徽国元资本有限责任公司实际发生8.03万元，占同类业务比例0.12%；安徽省股权登记结算有限责任公司实际发生2.57万元，占同类业务比例0.04%；安徽国元金融控股集团有限责任公司实际发生1.65万元，占同类业务比例0.02%；徽商银行股份有限公司实际发生1.63万元，占同类业务比例0.02%；安徽省股权服务皖北融资中心实际发生0.44万元，占同类业务比例0.01%。

公司在关联人存放的资金及取得的利息收入，徽商银行股份有限公司实际发生670.84万元，占同类业务比例39.40%。

证券和金融产品交易

公司与关联人进行衍生品交易产生的损益，国元农业保险股份有限公司实际发生-178.96万元，占同类业务比例-0.54%。

公司与关联人进行固定收益类产品投资交易业务，徽商银行股份有限公司交易金额为204,940.52万元。

公司与关联人进行银行间融资交易业务，徽商银行股份有限公司发生额为1,331,986.10万元，利息支出95.59万元，占同类业务比例0.31%。

购买关联人发行或管理的基金、信托、理财产品、保险、衍生品或其他金融产品，长盛基金管理有限公司实际发生107,875.00万元；国元农业保险股份有限公司实际发生380.90万元，占同类业务比例99.79%；徽商银行股份有限公司实际发生8,000.00万元，占同类业务比例0.01%；其他关联人实际发生7,000.00万元，占同类业务比例0.01%。

因关联人购买公司非公开发行的融资工具，公司所支付的利息，安徽全柴动力股份有限公司实际发生561.50万元，占同类业务比例1.89%；徽商银行股份有限公司实际发生95.59万元，占同类业务比例0.14%；安徽安元投资基金有限公司实际发生22.54万元，占同类业务比例0.08%；安徽安元投资基金管理有限公司实际发生5.56万元，占同类业务比例0.02%；安徽安元创新皖北风险投资基金有限公司实际发生5.44万元，占同类业务比例0.02%；安徽国元金融控股集团有限责任公司实际发生3.83万元，占同类业务比例0.01%。

投资事宜与其他关联交易

投资事宜方面，公司与关联人共同投资股权投资基金、金融产品、相关企业等，亳州产业升级基金有限公司、安徽国元投资有限责任公司、安徽国元信托有限责任公司实际发生5,600.00万元。

其他关联交易中，房屋租赁收入与支出情况，国元农业保险股份有限公司实际发生200.06万元，占同类业务比例17.24%；安徽国元信托有限责任公司实际发生46.27万元，占同类业务比例3.99%；马鞍山国元产融汇通供应链管理有限公司实际发生8.18万元，占同类业务比例0.70%；滁州国元典当有限责任公司实际发生1.43万元，占同类业务比例0.12%；安徽安诚控股集团有限公司实际发生58.46万元，占同类业务比例5.97%；国元农业保险股份有限公司（支出）实际发生6.97万元，占同类业务比例0.71%；安徽国元投资有限责任公司实际发生3.80万元，占同类业务比例0.39%。

物业服务支出情况，安徽国元物业管理有限责任公司实际发生1,215.46万元，占同类业务比例41.72%；国元农业保险股份有限公司实际发生5.51万元，占同类业务比例0.19%。

餐费支出情况，安徽国元物业管理有限责任公司实际发生1,563.81万元，占同类业务比例40.81%；芜湖国信大酒店有限公司实际发生3.79万元，占同类业务比例0.10%。

水电气等杂费收入与支出，国元农业保险股份有限公司实际发生59.90万元，占同类业务比例24.54%；安徽国元金融控股集团有限责任公司实际发生36.48万元，占同类业务比例14.95%；安徽国元信托有限责任公司实际发生8.37万元，占同类业务比例0.59%。

关联交易定价原则与结算方式

国元证券在日常经营中发生关联交易时，将严格按照价格公允的原则，参照市场价格水平及行业惯例，与关联人公平协商确定交易价格。各方将根据自愿、平等、互惠原则签订有关业务协议，交易金额根据实际业务开展情况及协议约定计算，付款安排和结算方式参照行业规则和惯例执行。在预计的2026年日常关联交易范围内，公司将根据业务正常开展需要，新签或续签相关协议。

专业分析判断

国元证券2026年度的关联交易预计整体上是公司正常业务运营的一部分。从关联交易的类别和金额来看，证券和金融产品交易，特别是与徽商银行的固定收益类产品投资交易（预计206,431.02万元）和购买其发行或管理的金融产品（预计99,142.21万元），以及与长盛基金购买金融产品（预计26,600.00万元）构成了关联交易的主要部分。这显示出公司在金融产品投资方面对部分关联方存在一定的业务往来。

从定价原则来看，公司强调参照市场价格及行业惯例，这有助于保证交易的公允性。2025年的实际关联交易数据也显示，各项交易占同类业务的比例总体不高，表明公司的主营业务并未对关联方形成重大依赖，独立性未受显著影响。

然而，关联交易的持续存在仍需关注其定价的公允性是否能够得到有效保障，以及是否存在通过关联交易进行利益输送的潜在风险。公司董事会及独立董事已对关联交易的必要性和公允性发表了肯定意见，但后续仍需持续关注关联交易的实际履行情况，特别是大额交易的进展和定价依据，以确保公司及全体股东的利益得到维护。对于提交股东大会审议的议案，关联股东的回避表决机制也为中小股东利益保护提供了一定保障。总体而言，国元证券的关联交易预计符合其业务发展需要，但需在后续执行过程中保持透明度和合规性。